存款利率放开管制带来银行存款量的上升，进而驱动信贷利率下行，这样一种传导路径在理论上是正确的，但现实中很容易被掩盖。例如，当存款利率市场化改革遭遇实体经济天津钢轨信贷需求猛烈上升或银行信贷投放结构剧烈调整的时候，我们一方面看到市场化改革带来的存款利率上升，另一方面看到贷款利率的上升与此相伴随，以至于一些研究者混淆了因果关系，得出存款利率放开推升贷款利率的结论。

　　第三，一些国家存贷款利率的放天津钢轨开差不多同时进行，这确实会带来短期内存贷款利率的同时上升，但这与中国先完全放开贷款利率、再渐近放开存款利率的利率市场化路径是不同的，不宜简单类比。

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