[30kg轻轨/钢轨]。经初步季节调整，二季度钢铁行业利润总额为295.3亿元，受上年同期基数等因素影响  尽管系统性牛市是否到来尚需观察，但以低估值和经济企稳为依托，凭借国企改革和沪港通两大催化剂护航，市场阶段风险偏好已经逆转，短期强势格局确立无疑。在强势逻辑没有改变的情况下，未来一段时间大盘有望呈现“进二退一”的走势特征，短期调整如果出现，有望成为较好的加仓时机。

    7月下旬以来，沪深股市一改此前持续低迷的走势特征，出现大幅上涨。经过730kg轻轨月28日的强势井喷，沪综指目前已经有效突破2013年年初2444.80点以来形成的下降通道。不过，伴随近期市场重新出现震荡，部分投资者对于本轮反弹行情能否延续开始信心不足。从融资融券交易看，近期融资买入额和融资偿还额出现了同比例的巨幅放大，形象描绘了当前市场激烈的多空分歧。

    判断强势格局能否延续，首先要厘清支持本轮反弹的上涨逻辑是否继续有效。本轮市场上行的基础有二：其一，整体市场估值处于显著低位。纵向比较，在沪综指2000点位置，A股整体估值已经明显低于2005年998点时的水平，处于历史最低位；横向比较，统计显示，与G8国家以及金砖四国主要市场指数相比，A股也已经明显身处洼地之中。其二，宏观经济阶段企稳复苏。5月以来，主要宏观30kg轻轨经济数据显示经济出现企稳迹象，7月汇丰PMI更是录得52%的良好数据，透露出经济在企稳后逐渐复苏的迹象。估值水平过低与宏观经济阶段向好出现一定背离，股市上涨具备较好的基础。

    在反弹基础逐渐夯实的情况下，催化剂也开始出现，即国企改革与沪港通。相对于新能源汽车、军工、网络等“小众”题材，7月下旬以来逐渐被市场关注的国企改革和沪港通，不仅题材覆盖面更广，而且更多涉及蓝筹股群体，对整体市场的撬动作用更加明显。实际上，7月下旬以来走强的蓝筹股，基本[30kg轻轨/钢轨]都与上述两题材相关，银行股近期的井喷行情则更是央企混合所有制改革试点催化的直接结果。

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