近日，银监会拟对银行理钢轨财业务加大监管力度，包括要求银行非标投资不得对接券商资管计划，禁止银行发行分级理财产品等，进一步遏制银行理财资金借助多个渠道“脱实入虚”。

    在一位银行理财业务部门负责人看来，未来不排除银监会等相关部门还会加强对银行理财资金委外投资的管理。

    在资产荒的情况下，不少中小型城商行都借助委托外部机构投资模式，为理财资金获取优质资产与稳健回报。但在实际操作过程，这些银行对外部机构的投资流向未必做到时时监管，令外部机构可以设计各种复杂的结构化融资产品，借机将银行理财资金变相投向房地产、大宗商品与证钢轨券投资市场，一方面导致资产泡沫进一步加重，另一方面也身陷更大的套利投资风险。

    值得注意的是，随着近期大宗商品价格与股市波动，加之债券兑付违约事件接踵而至，资产泡沫风险似乎已经在股市、期货与债券市场隐现。

    “所幸的是，它还没有传递到银行体系。”上述银行理财业务部门负责人表示。但在他看来，形势已经变得不容乐观。尤其是影子银行坏账风险日益加大，很可能会传钢轨递到传统银行体系，进而成为破坏银行金融市场稳定的新隐患。

    严控影子银行坏账传递风险

    在多位银行业内人士看来，当前影子银行更像是一个“黑匣子”，没人知道里面装着什么，但它对金融市场的破坏力正在日益增强。

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