针对两者差异，中国120kg钢轨银行国际金融研究所副所长宗良也向《第一财经日报》表示，长远来看两者趋势一致，短期的偏差体现在金融机构自身持有的头寸多少，但从根本上来讲没有太大差异。

    招商银行金融市场部分析师刘东亮向本报记者解释称，目前120kg钢轨金融机构外占是正增长，央行口径外占是负增长，两者有差距说明结汇上来的美元是没有进到央行，即央行没有把这些美元收走，也就是说结完汇的美元可能留在银行体系内了。

    货币政策仍以稳增长为主

    2002年以来，我国的基础货币投放主要依靠外汇占款对120kg钢轨冲，尤其是2005年汇改之后，外汇占款基本上成了央行投放基础货币的主渠道。但2012年四季度开始发生转折，随着外汇占款出现趋势性下降，基础货币发行方式出现巨大变化。

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