[天津钢轨]据统计，目前国内的线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板[天津钢轨]5大品种库存总量为1343.5万吨   对于投资人担忧的收益率降低问题，《每日经济新闻》记者致电星浩资本相关负责人，天津钢轨对方表示，“星光耀基金I期”的周期是“5+1”模式，即要在5年之后才开始退出。2013年底时提出的16.3%收益率只是公司按照当下市场行情做出的估算，由于退出期远远未到，并不能认为基金的回报率出了问题。

    星浩资本遇到的情况只是行业的一个缩影，在中国发展历史尚短的地产私募模式面临着不少成长的烦恼。

    高收益率“放卫星”

    房地产私募基金被认为是接盘大型商业地产项目最理想的路径之一。记者了解到，在房地产行情下滑的情况下，房地产开发的风险可能提升，但基金公司所能天津钢轨给出的投资收益率却并没有随着风险的增长而上升，这或许是影响基金募集的最主要因素。

    此前，《每日经济新闻》记者也曾报道，凯银投资有限公司为德信地产杭州项目—德信北海公馆募集的股权投资基金，最终收益率未能达到预期。

    造成这些股权私募基金收益无法达成的原因有很多，其中之[天津钢轨]一便是因为承诺的收益率放了“卫星”。

    美国汉斯地产公司中国区高级副总裁JimMorrison坦言，目前部分境内私募基金的高回报是很难做到的。当然不排除有基金会采用更高的投资杠杆来实现承诺的回报，但是能达到这种回报率的私募基金数量非常少。

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